Le nuove tecnologie guideranno il cambiamento del sistema finanziario globale, che, nel prossimo futuro, potrebbe non essere più composto dalle banche come le conosciamo oggi. Transazioni, scambi e compravendite in modalità mobile e virtuale crescono, infatti, ad un ritmo mai registrato in precedenza, oltre il 20% l’anno. I progressi tecnologici stanno anche aprendo la strada a nuove modalità di pagamento. La concorrenza al sistema bancario proviene sia da società FinTech specializzate che da giganti tecnologici globali (BigTech). Una ulteriore spinta al cambiamento arriva dall’utilizzo delle criptovalute, che potrebbero dare origine ad un nuovo sistema finanziario. Come cambierà il sistema bancario?

Nessuno Stato può resistere se privo d’un sistema monetario ben funzionante. Un principio lontano ma oggi ancor più vicino, nonostante il numero dei locali fisici di banche e istituti di credito sia in costante calo. Transazioni, scambi e compravendite in modalità mobile e virtuale, ma con effetti concreti, crescono ad un ritmo mai registrato in precedenza, oltre il 20% l’anno. Le nuove tecnologie guidano il ridisegno della finanza mondiale alimentando l’onda lunga e irresistibile del FinTech. In questo scenario, gli ultimi anni hanno visto irrompere anche le criptovalute, un nuovo strumento, sorretto da una visione alternativa al tradizionale modus operandi della grande finanza globale. E se le cose si evolvono seguendo questo modello, il sistema finanziario di domani potrebbe non essere più composto da banche centrali e valute nazionali ma da segnali elettronici che trasferiscono criptovalute da un portafoglio digitale all'altro. La direzione è quindi chiara: la finanza tradizionale sarà interrotta con la stessa certezza che lo saranno i combustibili fossili. La domanda non è se, ma quando. Non a breve, ma il sistema finanziario cambierà. La tecnologia innovativa sta aprendo la strada a servizi finanziari nuovi e migliori, mentre la concorrenza tra i fornitori di servizi finanziari si sta intensificando. In un mondo digitale, l'ubicazione e i confini nazionali diventano meno importanti. Le banche tra presente e futuro Già in questa fase, ad esempio in termini di utilizzo dell'internet banking, nelle maggiori banche i robot svolgono attività come il contatto con i clienti e l'elaborazione delle richieste di prestito. Il risultato più visibile è la riduzione immediata dei costi dei servizi rispetto al passato recente, non antico. La digitalizzazione, è un fatto incontestabile, genera servizi bancari migliori e più economici per i clienti, consentendo a più persone di accedere ai servizi finanziari. Ma la nuova tecnologia e l'aumento della concorrenza possono anche interrompere il ruolo fondamentale che le banche svolgono nel sistema finanziario. Ed è per questo che i cambiamenti che stiamo osservando sollevano grandi interrogativi: siamo diretti verso un sistema monetario fondamentalmente diverso da quello che abbiamo oggi? I giganti della tecnologia e le criptovalute supereranno le banche e le valute nazionali in pochi anni? Per far luce su queste domande, si esamina, di seguito, ciò che effettivamente caratterizza il ruolo delle banche, come la concorrenza di nuovi partecipanti potrebbe influenzare il sistema finanziario e infine le implicazioni dei cambiamenti in corso. Ruolo delle banche nel sistema finanziario Il sistema finanziario dovrebbe fornire una serie di servizi di base. Cittadini, clienti e utenti desiderano essere in grado di prendere in prestito per studiare o acquistare una casa oggi, pagando in futuro. E ancora, in molti vogliono essere in grado di contrarre prestiti a lungo termine per finanziare progetti di investimento con rendimenti attesi elevati. Inoltre, si guarda sempre con più attenzione alla disponibilità d’un mezzo e/o canale di pagamento che fornisca servizi di regolamento rapidi, sicuri e a prezzi ragionevoli per le transazioni nazionali e transfrontaliere. Il mezzo di pagamento dovrebbe anche essere un veicolo di risparmio. Una condizione preliminare è che resti forte la fiducia nel valore attuale e futuro del denaro. Ebbene, nel sistema odierno, le banche hanno un ruolo chiave nella fornitura di questi servizi. Offrono credito, prodotti di risparmio e servizi di pagamento. E qui arriviamo al punto cruciale che separa le banche dalle imprese o da entità non finanziarie. Infatti, quando una banca concede un prestito, denaro che prima non esisteva viene accreditato sul conto del cliente. La banca non deve trovare qualcuno che voglia risparmiare prima di poter concedere un prestito. La banca crea il proprio finanziamento nell'atto del prestito. In questo modo le banche creano anche il denaro che tutti usiamo. Nessun'altra impresa finanziaria può farlo. Le istituzioni finanziarie non bancarie devono detenere depositi in una banca affinché possano pagare un'altra parte. Il risultato è che quasi tutto il denaro che spendiamo quotidianamente è denaro di deposito creato da una banca. È improbabile che molti clienti ritirino grandi quantità contemporaneamente. Le banche possono quindi creare molti più depositi di quanti ne possono pagare contemporaneamente. Ma una banca non può concedere prestiti e creare depositi senza limitazioni. In primo luogo, deve valutare la capacità di servizio del debito del cliente, cioè il rischio di credito. In secondo luogo, la banca deve valutare il grado di rischio di liquidità associato ai prestiti a lungo termine e alla creazione di depositi che i clienti possono ritirare in qualsiasi momento. In terzo luogo, deve rispettare le norme di legge. Al dunque, la disponibilità delle banche ad assumere un certo grado di rischio di liquidità è un bene pubblico. In sua assenza, avremmo meno accesso a prestiti a lungo termine e denaro sotto forma di depositi bancari. D'altra parte, un rischio di liquidità eccessivo comporta un rischio di instabilità e crisi come quella che abbiamo vissuto nel 2008. La regolamentazione bancaria fornisce implicitamente un compromesso tra queste considerazioni. L'altra attività principale delle banche sono i servizi di pagamento, che sono servizi che utilizziamo praticamente ogni giorno. Oggi, la maggior parte delle persone riceve denaro come deposito bancario direttamente sul proprio conto. In definitiva, finché esisteranno soluzioni di pagamento che ci danno un accesso economico e semplice al denaro, il conto corrente classico permarrà come portafoglio efficiente e sicuro. Nuovi concorrenti Molti dei servizi offerti dalle banche possono essere forniti da altri. Negli ultimi anni, la concorrenza per fornire servizi finanziari ha preso una nuova svolta. La concorrenza proviene sia da società FinTech specializzate che da giganti tecnologici globali (BigTech). I progressi tecnologici stanno aprendo la strada a nuove modalità di pagamento. Inoltre, i servizi di pagamento sono diventati un'arena competitiva. Spetterà ora ai clienti, e non alle banche, decidere quali soluzioni di pagamento saranno collegate al loro conto bancario. I servizi di pagamento sono diventati di maggiore importanza strategica per le banche e per gli altri partecipanti. C'è una maggiore concorrenza non solo per il modo in cui paghiamo, ma anche per i mezzi di pagamento. Un esempio è la moneta elettronica. Si tratta di un mezzo di pagamento che può essere utilizzato solo all'interno di sistemi chiusi e che può essere convertito in moneta bancaria a un tasso fisso. La moneta elettronica è spesso ben integrata con altre applicazioni ampiamente utilizzate e offre soluzioni di pagamento efficienti, ad esempio oltre confine. Ma attenzione, un maggiore utilizzo di nuovi mezzi di pagamento potrebbe rendere meno stabile il finanziamento dei depositi delle banche. Se mantenere grandi somme in nuovi tipi di denaro diventa più interessante, il denaro depositato nei nostri conti verrà rapidamente convertito e rimarrà nel nostro conto corrente per un periodo di tempo più breve. Invece, il denaro depositato finirà nei conti detenuti dalle piattaforme di moneta elettronica, che diventeranno i principali depositanti delle banche. Tali grandi entità collocanti possono comportarsi in modo diverso da numerosi piccoli titolari. Le banche devono, inoltre, affrontare la concorrenza nell'intermediazione del credito. Le banche non hanno mai goduto di un monopolio in questo settore. Le grandi aziende possono ottenere credito nel mercato obbligazionario. Le società finanziarie offrono leasing alle imprese e prestiti e credito al consumo ai clienti al dettaglio, spesso collegati a una carta di credito. Anche qui, le soluzioni web-based, un maggiore accesso alle informazioni e l'apprendimento automatico consentono di eseguire controlli di credito standardizzati in modo rapido ed efficiente, aprendo nuovi canali per l'intermediazione del credito. Alcuni di questi canali sono complementari alle forme tradizionali di finanziamento. Ciò riguarda soprattutto le piattaforme digitali che canalizzano il credito dai risparmiatori ai mutuatari, utilizzando il crowdfunding. Molte di queste piattaforme di crowdfunding forniscono prestiti a enti di piccole e medie dimensioni, ad imprese che non sono particolarmente attraenti per le istituzioni finanziarie tradizionali, spesso perché i prestiti sono piccoli. Negli Stati Uniti e nel Regno Unito, le piattaforme di crowdfunding rappresentano un mercato in crescita. Una tendenza che sta diventando sempre più evidente è quella di raggruppare servizi finanziari con altri prodotti. Alcune aziende combinano soluzioni di pagamento con negoziazione di titoli e criptovaluta. Altri combinano soluzioni di pagamento con accesso al credito per acquisti online di beni e servizi. Nell'arena globale, ad esempio, il più gigante della vendita al dettaglio online offre una simile soluzione di pagamento con una carta di credito in collaborazione con una grande banca internazionale e una piattaforma di crowdfunding. Il BigTech sta entrando nel mercato finanziario Con la loro esperienza tecnica e la forza finanziaria, le società BigTech possono potenzialmente essere catalizzatori per cambiamenti radicali nel settore finanziario. Sono in grado di raggruppare una gamma di servizi, utilizzando al contempo le informazioni che i clienti hanno disseminato su internet per indirizzare i loro servizi in modo più diretto a ciascuno di loro. Offrendo servizi finanziari, queste società hanno accesso alle nostre cronologie di pagamento, una merce di grande valore. E con basi di clienti già ampie, le loro soluzioni possono ottenere rapidamente un'adozione diffusa. Naturalmente, i costi di finanziamento possono essere leggermente superiori a quelli delle banche, soprattutto per i nuovi partecipanti che non hanno costruito una fiducia sufficiente nei mercati dei capitali. Forse non sorprende quindi che un certo numero di partecipanti che hanno iniziato come società FinTech abbiano finito per ottenere una licenza bancaria. Le società FinTech e i giganti della tecnologia possono prendere quote di mercato da banche affermate. Ciò può comportare cambiamenti radicali nella struttura del mercato. Ma questo non significa che le banche diventeranno obsolete. I servizi offerti dai nuovi partecipanti e le nuove modalità di pagamento cui ho accennato si basano sul nostro attuale sistema monetario. Ciò che viene prestato e risparmiato sarà ancora in valute nazionali create da banche regolamentate. Le criptovalute Uno scenario più radicale è quello delle criptovalute, perché non ancorate alle valute nazionali acquisiscono un ruolo più ampio nel sistema monetario. Le criptovalute sono caratterizzate da un regolamento decentralizzato, senza la necessità di una controparte centrale di cui tutti devono fidarsi. La proprietà dei fondi è determinata dall'accesso alle chiavi crittografiche e non dal titolo di un conto bancario. Questa tecnologia può rendere il denaro programmabile in modo che possa essere utilizzato nei cosiddetti "contratti intelligenti". In alcuni casi, come per Bitcoin, il sistema limita la quantità totale di denaro che può essere creata. Bitcoin, è un esempio di una criptovaluta senza un tasso di cambio fisso contro nient'altro, il che potrebbe comportare ampie oscillazioni rispetto ad altre valute. Ma viene anche lanciata una serie crescente di "stablecoin", che hanno lo scopo di avere un tasso di cambio fisso rispetto alla moneta bancaria di un Paese. Un esempio è Diem, che esisterà in diverse versioni, ciascuna ancorata alla sua valuta principale. Se soldi come Bitcoin o Diem diventeranno dominanti, ci avvicineremo a un nuovo sistema finanziario. Eppure, possiamo immaginare una soluzione intermedia in cui i governi continuano a utilizzare le valute nazionali, mentre il settore privato preferisce una o più criptovalute. Affinché ciò avvenga su larga scala, è necessaria un'infrastruttura in modo che il denaro possa essere utilizzato in più luoghi rispetto a oggi. E’ da tenere in conto che con molte valute concorrenti in circolazione, si rischierà di perdere il riferimento delle valute nazionali come unità di misura comune per quanto costano beni e servizi. Una semplice domanda su quanto costi una tazza di caffè potrebbe avere una risposta complicata. I prezzi dovrebbero essere indicati in diverse valute e clienti e commercianti dovrebbero concordare quale valuta utilizzare nella transazione. In aggiunta, le ampie fluttuazioni del tasso di cambio potrebbero rendere questo scenario particolarmente impegnativo. Anche con una criptovaluta nel settore privato, quelli con reddito in criptovaluta che pagano le tasse in valuta nazionale incorreranno in un rischio di cambio. Ma se la nuova valuta offre una facilità d'uso superiore senza fluttuazioni eccessive del tasso di cambio, tali svantaggi potrebbero non avere peso. A breve termine, è forse più facile immaginare che le nuove valute possano essere interessanti per alcuni tipi di transazioni, ad esempio i pagamenti transfrontalieri, senza comportare per questo una trasformazione fondamentale del sistema finanziario. Cosa accadrà in futuro Non molti anni fa, era inconcepibile che i BigTech lanciassero i propri mezzi di pagamento o che le grandi banche internazionali offrissero investimenti in criptovaluta. Il paesaggio si sta evolvendo rapidamente. La misura in cui le nuove soluzioni vengono adottate non dipende solo dalle loro caratteristiche, ma anche dalle alternative. In tutti i Paesi, le banche hanno fatto grandi progressi in termini di digitalizzazione. Esiste un sistema di pagamento efficiente e sicuro e il valore delle valute nazionali richiede fiducia e sicurezza. In questo quadro, quindi, non è affatto scontato che ci si trovi di fronte a una trasformazione fondamentale del sistema finanziario nel prossimo futuro. Finché i mezzi di pagamento che utilizziamo si basano sulle valute nazionali, avremo denaro creato dalle banche e pagamenti che alla fine dovranno essere regolati dalle banche. La politica monetaria avrà ancora un canale verso l'economia più ampia e, anche se le banche potrebbero sembrare diverse in futuro da come sono oggi, non diventeranno obsolete. Naturalmente, le banche non potranno restare immobili. In futuro, sarà ancora più importante per le banche sviluppare i propri servizi in linea con i progressi tecnologici e i desideri del pubblico. Copyright © - Riproduzione riservata

Fonte: https://www.ipsoa.it/documents/impresa/contratti-dimpresa/quotidiano/2021/05/28/fintech-bigtech-criptovalute-nuova-sfida-sistema-bancario